El rumbo de la economía, los activos tóxicos y las cláusulas suelo, los riegos para la cotización de Unicaja

Citi advierte de que un rendimiento de la economía peor del esperado, junto a una prórroga del escenario de bajos tipos de interés y a un repunte del desempleo, podría provocar que las acciones de Unicaja no alcancen el precio objetivo otorgado, si bien asegura que una recuperación por encima de las expectativas podría generar el efecto contrario.

El banco de inversión estadounidense también avisa de que un incremento en el nivel de los activos improductivos podría afectar negativamente a la cotización de la entidad, aunque una reducción tendría efectos positivos sobre la misma.

El última instancia, Citi subraya que los riesgos legales en relación con las cláusulas suelo podrían influir tanto positivamente como negativamente a las acciones de Unicaja, en función de cómo se resuelvan.

El precio objetivo de 1,4 euros por acción de Unicaja asume una rentabilidad financiera (ROE) del 6,5% y ya preveía el ahorro de costes de 59 millones de euros anuales que supone la devolución de las ayudas públicas por importe de 604 millones de euros concedidas a España Duero en abril de 2013.

Esta devolución formaba parte plan estratégico de la entidad cuando anunció su salida a Bolsa, operación que se concretó a finales del pasado mes de junio, por lo que Citi ha optado por mantener el precio objetivo que concedió a la entidad.