El Tesoro coloca el máximo en bonos y obligaciones con una rentabilidad récord, pero menor al 6%

El Tesoro público ha colocado 3.750 millones de euros, el máximo previsto, en bonos y obligaciones, a tipos más altos, pero sin tener que situar la rentabilidad por encima del 6%, como esperaban los mercados, según los datos difundidos por el Banco de España. La subasta ha llegado en medio de la tregua que han dado las bolsas después de la inyección de liquidez que los seis grandes bancos centrales hicieron para aliviar la presión del sistema financiero.

El Tesoro ha conseguido cerrar con éxito la subasta y se ha quedado en la parte más alta del rango, ya que esperaba captar entre 2.750 millones y 3.750 millones. La demanda, en esta ocasión, ha vuelto a ser alta y ha superado los 10.200 millones. En concreto, el organismo ha colocado 1.200 millones en bonos del Estado con cupón del 3% y vencimiento a 30 de abril de 2015 a un interés del 5,203%, y 1.400 millones en obligaciones con cupón 3,15% y vencimiento a 31 de enero de 2016 a un interés marginal del 5,28%.

En el caso de las obligaciones a 5 años con cupón del 3,80%, el Tesoro ha colocado 1.150 millones de los 3.761,25 millones solicitados por los inversores a un interés del 5,560% frente al 4,885% de la última emisión (3 de noviembre).

De esta forma, el Tesoro se visto obligado una vez más a subir el interés, aunque no ha tenido que situarlo por encima del 6% como esperaban los analistas, aunque la rentabilidad de los bonos a cinco años sigue siendo la más alta desde el año 1997 (6,57%), a pesar de que en y 1999 y en el 2000 el organismo situó los tipos de este papel por encima del 5%.

En la subasta de noviembre, el organismo dirigido por Soledad Núñez colocó 2.928,01 millones en bonos a 5 años, aunque también tuvo que subir el tipo de interés desde el 4,518% al 4,885% por la tormenta que desató Grecia al anunciar que convocaría un referéndum sobre el segundo rescate.

Desde entonces, las tensiones se han incrementado en los mercados, lo que ha hecho que el Tesoro haya tenido que elevar la rentabilidad a máximos desde 1997 en dos ocasiones: en la última emisión de bonos a 10 años y en la de letras a 12 y 18 meses.

Sin embargo, las expectativas de un acuerdo en Europa para incrementar la participación del Banco Central Europeo (BCE) en la crisis de deuda han permitido que la prima de riesgo española se situara por debajo de los 400 puntos básicos por primera vez en quince días.

De cara al futuro, los analistas consultados por Europa Press esperan rentabilidades altas en las emisiones pendientes e incluso no descartan la posibilidad de que el interés se llegue a situar por encima del 8% en el caso de los bonos a 10 años.

Tres subastas más

En lo que queda de ejercicio, el Tesoro acudirá a los mercados en otras tres ocasiones. En concreto, realizará una emisión de letras a 12 y 18 meses el martes 13 y otra de letras a 3 y 6 meses el jueves 20. El organismo cerrará el ejercicio con una de obligaciones el jueves 15 de diciembre.

Los analistas consultados por Europa Press aseguran que las dudas de los mercados seguirán afectando al Tesoro en lo que queda de año, obligando al organismo a elevar la rentabilidad de las emisiones pendientes.